SCA eleva su EBITDA secuencial un 25% hasta los 1.630 millones de coronas impulsada por el encarecimiento del kraftliner europeo

El poder de fijación de precios del kraftliner restaura los márgenes

El mercado europeo de papel para cartón ondulado muestra claros signos de tensión, y Svenska Cellulosa Aktiebolaget (SCA) está capitalizando este cambio de ciclo. El grupo forestal sueco cerró el tercer trimestre de 2026 con un EBITDA de 1.631 millones de coronas suecas (SEK), lo que representa un salto secuencial del 25% frente a los 1.303 millones registrados en el segundo trimestre. Esta recuperación devuelve el margen EBITDA de la compañía por encima del umbral del 30%, situándose en un sólido 31,1%.

El motor principal detrás de este repunte es la exitosa implementación de las subidas de precios del kraftliner durante el periodo de julio a septiembre. Tras un inicio de verano más débil en la demanda de cajas, el sector europeo del embalaje de cartón ondulado recuperó tracción, permitiendo a productores integrados como SCA consolidar tarifas de venta más altas. Las ventas netas del trimestre aumentaron un 5,1% interanual hasta los 5.248 millones de coronas, impulsadas por mayores volúmenes de entrega y este ajuste al alza en los precios.

Alivio de costes y divergencia por segmentos

Más allá de la facturación, la rentabilidad de SCA se benefició de un entorno de costes más favorable. La empresa reportó menores gastos en materias primas y paradas de mantenimiento planificadas, junto con la devolución de aranceles por valor de 27 millones de coronas. Sin embargo, las condiciones del mercado siguen siendo muy fragmentadas dentro del portafolio del grupo. Mientras que las divisiones de containerboard y energía renovable entregaron márgenes fuertes, los segmentos de celulosa y productos de madera maciza continuaron enfrentando una demanda lenta y dinámicas de precios más débiles.

Para la cadena de suministro del embalaje en su conjunto, el desempeño de SCA en este tercer trimestre sirve como un indicador definitivo de la presión de costes que se traslada aguas abajo. Con los precios del kraftliner firmemente establecidos en niveles superiores y una previsión de demanda positiva para el containerboard en los últimos meses de 2026, los convertidores y las marcas de gran consumo tendrán que maniobrar en un escenario de materias primas más caras para sus cajas de transporte.