CMPC transfiere su negocio chileno de corrugados a Smurfit Westrock por 420 millones de dólares

Reordenamiento estratégico en el mercado sudamericano del embalaje

En una de las operaciones más relevantes del sector papelero en lo que va de 2026, el holding forestal CMPC ha cerrado un acuerdo vinculante para la venta de su negocio de corrugados en Chile a la multinacional Smurfit Westrock. La transacción, valorada en US$420 millones, ilustra una clara tendencia de especialización en la industria: mientras los gigantes globales del embalaje consolidan su presencia territorial, los grupos forestales regionales optan por concentrar su capital en la producción de celulosa y productos de consumo masivo.

El perímetro de la operación incluye las sociedades Envases Impresos Cordillera y Chilena de Moldeados (Chimolsa). A nivel de infraestructura, Smurfit Westrock tomará el control de la producción de papeles en Puente Alto, las plantas de conversión de cartón corrugado ubicadas en Buin, Til Til y Osorno, y la división de envases moldeados. Además, la compra asegura el suministro de materia prima reciclada al incorporar una red de 12 puntos de recolección y recuperación de papeles y cartones, un activo crítico para mantener la competitividad en la economía circular actual.

Múltiplos de mercado y enfoque corporativo

Desde el punto de vista financiero, el monto de US$420 millones equivale a un múltiplo de 7,6 veces el EBITDA de los últimos doce meses, calculados hasta el cierre de junio de 2026. Esta cifra se alinea con las valoraciones recientes en el sector de fusiones y adquisiciones (M&A) para activos de embalaje con alta cuota de mercado y cadenas de suministro integradas.

Francisco Ruiz-Tagle, gerente general de CMPC, enmarcó esta desinversión dentro de una visión a largo plazo para proyectar a la compañía en las próximas décadas. La estrategia pasa por concentrar capacidades industriales y forestales donde el grupo posee ventajas competitivas a escala global. Cabe destacar que CMPC no abandona el complejo industrial de Puente Alto, ya que mantendrá allí las operaciones de su filial de productos de higiene y cuidado personal, Softys, la cual queda excluida de este acuerdo.

El avance de Smurfit Westrock en el Pacífico

Para Smurfit Westrock, la absorción de estos activos representa un salto cuantitativo en el mercado chileno. La multinacional, que ya cuenta con una fuerza laboral de 96.000 empleados y 450 plantas de conversión a nivel mundial, refuerza su capacidad de atención a sectores clave como la agroindustria y el consumo masivo en el Cono Sur. La integración de Chimolsa aporta un valor técnico añadido, dado que la demanda de envases de celulosa moldeada sigue experimentando un crecimiento acelerado en 2026 como sustituto directo de los plásticos termoformados.

El traspaso definitivo de los activos y de los aproximadamente 1.500 trabajadores involucrados queda ahora a expensas de la aprobación por parte de la Fiscalía Nacional Económica (FNE). Hasta que se emita el dictamen regulatorio, CMPC continuará operando las plantas con total normalidad.

Esta operación refleja la madurez del mercado latinoamericano, donde la especialización industrial está primando sobre la integración vertical absoluta. La decisión de CMPC de liberar capital de su división de corrugados para potenciar su negocio forestal y de tissue es un movimiento financieramente astuto que deja estos activos en manos del operador global más capacitado para escalarlos. ¿Veremos a otros conglomerados forestales de la región seguir este mismo camino de desinversión en el sector del embalaje para financiar su expansión en celulosa de cara a 2030? Sigue a The Paper para noticias diarias, señales de mercado y actualizaciones clave de la industria global del papel, cartón corrugado y embalaje. — Sigue toda la actualidad del sector en www.thepaper.ai