APP y CVC sopesan ofertas competidoras por la unidad de tisú de consumo de Essity valorada en 3.000 millones de euros

El mercado global del papel tisú se prepara para un movimiento estructural de gran calado. Asia Pulp & Paper (APP), RGE y la firma de capital inversión CVC Capital Partners han surgido como posibles compradores del negocio de tisú de consumo de Essity, una división valorada en aproximadamente 3.000 millones de euros. Aunque todavía no se ha formalizado ninguna transacción, las evaluaciones independientes por parte de estos gigantes industriales y financieros anticipan un proceso de licitación altamente competitivo durante los próximos meses.

Essity inició una revisión estratégica de sus operaciones de tisú de consumo en mayo de 2026, con el objetivo de determinar la estructura de propiedad óptima para una división que, a pesar de su enorme volumen, genera márgenes inferiores en comparación con los segmentos especializados de salud e higiene médica de la compañía. En 2025, la unidad de tisú de consumo registró unas ventas netas de 43.500 millones de coronas suecas, lo que representó el 31% de los ingresos totales del grupo sueco, con un margen EBITA del 11,9%.

Giro estratégico para Essity

La posible desinversión encaja con la estrategia a largo plazo de Essity de completar su transición desde un fabricante papelero tradicional hacia un conglomerado de salud e higiene de alto margen. La división de tisú de consumo opera 29 instalaciones de producción a nivel mundial y emplea a unas 13.000 personas, fabricando productos básicos bajo marcas consolidadas como Cushelle, Tempo, Lotus y Zewa. Desprenderse de este segmento intensivo en capital proporcionaría a Essity una liquidez significativa para acometer adquisiciones selectivas en soluciones médicas e higiene profesional.

Los gigantes asiáticos buscan la expansión europea

Para APP y RGE, la adquisición de la rama de tisú de consumo de Essity representa una oportunidad inusual para asegurar de forma inmediata el liderazgo del mercado en Europa y fortalecer su presencia en América Latina. Ambos conglomerados asiáticos poseen enormes capacidades de producción de celulosa y han estado expandiendo agresivamente sus operaciones de conversión de tisú. La integración de la cartera de marcas de Essity y su red de distribución europea crearía un gigante integrado verticalmente, capaz de absorber la producción interna de celulosa mientras domina los lineales minoristas.

Por su parte, la presencia de CVC Capital Partners subraya la viabilidad financiera de la escisión. El interés del capital inversión en el sector del tisú suele centrarse en la optimización operativa, la eficiencia de la cadena de suministro y la posterior consolidación del mercado. A medida que la revisión estratégica avanza hacia su conclusión prevista para el primer semestre de 2027, la industria vigilará de cerca si la sinergia industrial o la ingeniería financiera acaban haciéndose con una de las mayores carteras de tisú de consumo del mundo.